- 08 ноября 2023 15:00
- 92
- Время прочтения: 1 мин
Текущая доходность ОФЗ отражает чрезмерный оптимизм рынка
Во вторник активность торгов на рынке существенно выросла после завершения праздников – кривая госбумаг вновь вернулась к более инвертированному виду. Так, доходности коротких ОФЗ выросли на 15-30 б.п., среднесрочные и длинные – снизились на 2-4 б.п.
В целом, вся кривая продолжает находиться в диапазоне 12,0-12,5% годовых, что отражает ожидания инвесторов по снижению ключевой ставки в следующем году. На взгляд аналитиков, текущий уровень кривой не отражает сохраняющиеся проинфляционные риски в части стимулирующей бюджетной политики, которые, вероятно, останутся и в следующем году.
— Не меняем свой позитивный взгляд на флоатеры (в первую очередь - корпоративные), которые обеспечивают текущую доходность на уровне 15%-17% годовых в условиях неопределенности по срокам снижения ключевой ставки. Среди объявленных размещений рекомендуем обратить внимание на 3-летний выпуск Росэксимбанка (АА/АА), входящего в Группу ВЭБ, с ориентиром по плавающему квартальному купону КС+225 б.п., — отметили аналитики.