Рынок ОФЗ негативно реагирует на ослабление рубля

В пятницу индекс цен гособлигаций RGBI снизился ещё на 0,1%, доходность индекса выросла до 10,39% (+4 б.п. за день и +16 б.п. за неделю). Более сильный рост доходности в пятницу и по итогам всей недели проходил в гособлигациях срочностью до 5 лет. Доходность 3-летних ОФЗ 26219 выросла до 9,84% (+22 б.п. за неделю), 5-летних ОФЗ 26236 – до 10,36% (+17 б.п.). Доходность 10-летних ОФЗ 26221 выросла до 11,03% (+8 б.п.).

Давление на цены рублевых облигаций оказывают ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ЦБР на фоне усиления инфляционных рисков из-за ослабления рубля. В пятницу курс доллара обновил максимумы с марта прошлого года, превышая в ходе торгов отметку 96 руб. (+4,7% за неделю).

Позитивная динамика нефтяных цен и снижение доходности UST после слабых данных по рынку труда США не оказали заметного влияния на российский рынок.

— На этой неделе при продолжении ослабления рубля вероятно дальнейшее снижение цен ОФЗ. Также мы считаем, что котировки коротких и среднесрочных гособлигаций еще не в полной мере учитывают риски повышения ключевой ставки до 10% во втором полугодии этого года, — отметили аналитики.