Сегодня кривая доходности ОФЗ может сместиться вверх

По итогам торгов в среду индекс цен гособлигаций RGBI снизился на 0,18%. Доходность индекса RGBI выросла до 9,29% (+4 б. п.). Наиболее сильный рост доходности проходил в бумагах срочностью до 5 лет. Доходность 10-летних ОФЗ 26221 осталась на уровне 10,37% годовых.

Минфин вчера на аукционах продал ОФЗ 26242 срочностью 6,5 лет на 7,4 млрд руб. по номиналу с доходностью 9,8% и ОФЗ 26240 срочностью 13,5 лет на 32,5 млрд руб. с доходностью 10,57%. Спрос по сравнению с прошлой неделей упал в 2,4 раза — до 85 млрд руб. На прошлой неделе на два классических выпуска объем заявок составил 208 млрд руб. и ещё 71 млрд руб. на инфляционный выпуск.

Значительный рост госрасходов в последние два месяца увеличивает проинфляционные риски. На этом фоне инвесторы опасаются ужесточения риторики ЦБР относительно перспектив изменения ключевой ставки, что отражается в снижении спроса.

Инфляция в РФ с 31 января по 6 февраля ускорилась до 0,26%, а в годовом сравнении до 11,7% (11,5% на предыдущей неделе). На этом фоне сегодня возможно продолжение умеренных продаж в ОФЗ и рост доходности по всей кривой на несколько базисных пунктов.

Напомним, Индекс МосБиржи быстро растерял весь рост, уйдя в минус.