Аналитики ждут, что индекс МосБиржи сегодня сохранит инерцию к росту

Речь главы ФРС в пятницу вызвала всплеск распродаж на мировых рынках. В первой половине дня рынки пытались подрастать, что позволило индексу развивающихся стран MSCI EM прибавить 0,3%. Однако короткая речь главы ФРС Дж. Пауэлла в Джексон-Хоуле во второй половине дня привела к резкой смене настроений и активному снижению рынков, в первую очередь развитых стран, «уронив» MSCI World (-2,7%) и американские индексы (S&P500: -3,4%; NASDAQ Composite: -4,1%; Dow Jones IA: -3%) на четырехнедельные минимумы и заметно ухудшив техническую картину по ним.

С одной стороны, Дж. Пауэлл не сказал ничего принципиально нового, подтвердив готовность регулятора решительно бороться с инфляцией. Однако ужесточил риторику: он уже более определенно отметил, что меры ФРС по сдерживанию спроса могут привести к длительному периоду, когда темпы экономического роста будут ниже «трендовых», и что высокие ставки могут принести «некоторую боль» домохозяйствам и бизнесу. А также отметил, что по итогам следующего заседания (20-21 сентября) еще одно «необычно высокое повышение ставки"», т. е. на 75 б. п., как в июле, может быть уместным.

Но больше, на взгляд аналитиков, инвесторов должны были насторожить взволнованность Дж. Пауэлла и отсылки в речи к опыту предшественников и безуспешности ряда попыток ФРС в прошлом побороть инфляцию. Складывается ощущение, что руководитель регулятора явно не уверен в последствиях своих действий. Что в принципе понятно — инфляционные процессы в значительной степени поддерживаются уже немонетарными факторами. Но Федрезерв вынужден действовать и верить, что экономика адаптируется к резкому повышению ставок. И, учитывая, что в 2021 году ФРС достаточно благодушно относилась к инфляционным рискам, рынкам стоит готовиться к тому, что теперь, напротив, ФРС будет «жестить» сильнее и дольше, чем это необходимо. Что повышает вероятность ощутимого спада американской экономики. На этом фоне на рынке акций США в пятницу все ключевые сектора серьезно снизились; в аутсайдерах оказались hi-tech, промышленность и финансы.

Сегодня утром на рынках продолжают преобладать негативные настроения. Ведущие азиатские индексы в «красной» зоне. Фьючерсы на американские индексы теряют около 0,8%, указывая на риск развития отката. Учитывая, что в начале недели значимой статистики не публикуется, коррекционный настрой на рынках может сохраниться.

Индекс МосБиржи (+1,0%) завершил пятничные торги на максимальных значениях с конца июня, несмотря на ухудшившийся внешний фон.

Объёмы торгов заметно снизились на 26% д/д, до 18,1 млрд руб., что стало минимальным значением с середины мая.

Аналитики отмечают подъем котировок «фишек» нефтегазового сектора (Газпром нефть: +2%; Роснефть: +1,7%; ЛУКОЙЛ: +1,5%; Газпром: +1%; НОВАТЭК: +1,4%), заметно улучшивший техническую картину по ним. В финсекторе лучше стали смотреться акции Сбера (ао: +1,7%; ап: +1,3%), удержавшиеся выше 50-дневной средней. Сильный рост состоялся в Ренессанс Страховании (+5,6%). Акции Банка Санкт-Петербург (-12,7%) упали ввиду дивидендной отсечки.

Сильным спросом пользовались бумаги девелоперов (ЛСР: +4,5%; ПИК: +3%) без явных новостей. Также лучше рынка смотрелись акции химической промышленности (ФосАгро: +1,5%; Акрон: +1%), телекомов (МТС: +1,6%; МГТС: +7,7%).

Среди акций сектора горной добычи и металлургии отметим бумаги золотодобытчиков (Полюс: +2,5%; Селигдар: +1,8%; Полиметалл: +0,9%). Неплохо подросли здесь также акции ММК (+1,7%) и АЛРОСА (+2,1%). Акции ТМК (+3%) поддержали неплохие финансовые результаты за I полугодие. В то же время бумаги НЛМК (-0,2%) практически переписали минимумы этого года.

Из прочих бумаг выделяются ралли в ЦИАНе (+11%). А также бумаги Аэрофлота (+3,9%), подорожавшие после новостей о выделении 50 млрд руб. для субсидирования пассажиропотока. А вот финансовая отчётность Сегежи (-2%) не порадовала инвесторов.

— Учитывая стабильность рынка нефти, мы склонны ждать, что тенденция к росту на российском рынке акций на старте недели сохранится. Рассчитываем, что индекс МосБиржи в понедельник постарается выйти в зону 2280-2300 пунктов. Сегодня отчётность опубликуют АФК Система, РусГидро, Самолет и ЛСР, — говорится в сообщении аналитиков.

Напомним, нефть продолжит инерционно расти, но потенциал видим ограниченным.