- 28 июля 2022 15:00
- 307
- Время прочтения: 1 мин
Дефляционный тренд сохраняется; доходность десятилетки после локальной коррекции выглядит интересно
В среду котировки ОФЗ показали разнонаправленную динамику – доходности среднесрочных бумаг (3-5 лет) снизились на 1-3 б. п., 10-летних – остались под давлением (доходность выросла на 5 б. п. – до 8,91% годовых).
Слабый спрос на длинные ОФЗ связан как с ожиданиями размещений Минфина осенью, так и с объявлением параметров модифицированного бюджетного правила, запуск которого может ослабить рубль и замедлить темпы стабилизации инфляции.
Пока Росстат фиксирует сохраанение дефляции – за неделю по 22 июля цены снизились на 0,08% (в основном за счет продовольствия) после дефляции в 0,17% неделей ранее; в годовом выражении инфляция замедлилась с 15,39% до 15,3% на 15 июля. В целом, дефляционный тренд сохраняется; до конца года ожидаем снижения ставки еще на 100 б. п.
— На этом фоне сегодня ожидаем увидеть умеренные покупки ОФЗ. Скорректировавшаяся в первой половине недели доходность десятилетки ближе к 9% годовых уже выглядит достаточно интересно для возобновления покупок, — говорится в сообщении аналитиков.
Напомним, индекс МосБиржи сегодня будет стремиться к превышению 2200 пунктов.