Рынок ОФЗ нейтрально отреагировал на новости о нефтяном эмбарго ЕС

Во вторник индекс цен гособлигаций RGBI практически не изменился. Инвесторы преимущественно продавали короткие гособлигации и покупали длинные. Доходность ОФЗ срочностью до 1 года выросла на 4-15 б. п., длинных снизилась на 2-7 б. п. Новости о согласовании ЕС шестого пакета санкций, предполагающего эмбарго на морские поставки российской нефти, не смогли оказать давления на рынок ОФЗ. Негативное влияние сокращения закупок российской нефти со стороны ЕС на российский бюджет в последние месяцы компенсируется ростом нефтяных цен и перераспределением поставок в другие страны. К тому же ограничения должны вступить в силу лишь через 6 месяцев.

Сегодня аналитики ожидают сохранения нейтральной динамики на рынке ОФЗ. При негативном внешнем фоне поддерживающим фактором выступают ожидания замедления инфляции в РФ и снижения ключевой ставки ЦБР на ближайших заседаниях.

В условиях отсутствия первичного предложения ОФЗ новые корпоративные облигации первого эшелона пользуются высоким спросом. Закрытие книги заявок инвесторов на облигации Почта Росси БО-002P-01 объемом 10 млрд руб. вчера прошло со ставкой купона 11,40%, что на 40 б. п. ниже первоначального ориентира. Доходность первичного размещения содержит премию к G-кривой 204 б. п. На данном уровне считаем бумагу интересной для включения в портфель как с точки зрения фиксации высокой доходности на длинный срок (5 лет), так и в расчете на рост цены бумаги на вторичном рынке по мере снижения ключевой ставки.

Напомним, 31 мая мировые рынки не смогли показать единой динамики.