По мнению главного аналитика ПСБ Дмитрия Монастыршина, 22 марта на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) преобладал оптимизм. Об этом сообщила пресс-служба ПАО «Промсвязьбанк».
В этот день кривая доходности ОФЗ снизилась на 50 – 80 б. п. Самый длинный выпуск ОФЗ 26238 с погашением 15.05.2041 г. завершил торги с доходностью 12,8%, ОФЗ 26239 с погашением 23.07.2031 г. – с доходностью 13,9%, самый короткий ОФЗ 26209 с погашением 20.07.2022 г. – с доходностью 17,2% годовых.
Ценовой индекс гособлигаций RGBI, рассчитываемый ММВБ, вырос за день на 4,9% — до 107,51 пунктов. Рост цен проходил на относительно небольших оборотах, которые составили 8 млрд руб. в режиме основных торгов. Итоги торгов классических ОФЗ отражают оптимистичный настрой инвесторов относительно снижения ключевой ставки ЦБР и замедления инфляции в среднесрочной перспективе.
Нарастающим итогом с конца февраля классические ОФЗ пока в минусе. Лучшую ценовую динамику показывают гособлигации с привязкой к инфляции и к RUONIA. Данные инструменты подстраиваются к росту инфляции и повышению ставки ЦБР через индексацию номинала и повышение купона. Так, флоатер ОФЗ 29017 с погашением 25.08.2032 вчера торговался по 98% от номинала, превысив февральский уровень. Ставка ежеквартального купона по бумаге определяется как среднее значение ставки RUONIA, которая находится вблизи ключевой ставки ЦБР (20%).
Учитывая, что инфляция и ключевая ставка могут находиться на повышенном уровне еще продолжительное время, мы по прежнему считаем флоатеры и линкеры наиболее интересными инструментами в текущей конъюнктуре.
Напомним, Brent сегодня может остаться в зоне 115-120 долл./барр.